皇冠管理端登3手机:行业专栏 | 苹果自研芯片,影响的是高通

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编辑 | 美股研究社

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截至美东时间12月17日收盘,费城半导体指数微幅下跌0.14%,报3761.04点。

个股方面,传苹果自研无线芯片后,博通和思佳讯在前一日的恐慌抛售后,得到反弹,思佳讯收涨3.63%,博通收涨2.3%,美银表示受影响的是高通。

今日重点关注

杰富瑞表示,半导体短缺的情况正在好转,但复苏并不平衡

据PaRR报道,中国反垄断监管机构仍在对赛灵思(XLNX)和AMD(AMD)的补救措施进行市场测试

传苹果自研无线芯片,美银表示影响的是高通(QCOM),而不是博通(AVGO)或思佳讯(SKWS)

迈威尔(MRVL)宣布派息0.06美元

相关财报追踪

对美光第一季度的收益有何期待?

【杰富瑞表示,半导体短缺的情况正在好转,但复苏并不平衡】

研究公司Jefferies指出,影响全球经济的半导体短缺问题开始好转,即使复苏是不平衡的。

分析师Mark Lipacis指出,在与一家美国分销商和一家英国元件经纪人交谈后,得知合同没有被取消或推掉。一级原始设备制造商正在获得他们所需要的组件,但在某些情况下,二级和三级原始设备制造商却没有,这导致一级原始设备制造商只能出售其多余的组件。

此外,定价和交货时间是稳定到更高的,虽然电源管理集成电路很紧张,但微控制器的供应情况更好。最后,Lipacis补充说,2月份的中国新年假期可能会加剧供应紧张。

Lipacis指出,赛灵思(XLNX)、亚德诺(ADI)和Maxim Integrated Products已经在2021年多次提价,赛灵思以及Murata从10月开始就提价了。

此外,半导体公司正在让客户签署不可取消、不可退货的合同,他补充说:“随着时间的推移,半导体公司试图锁定更高的价格。”

Lipacis解释说,尽管交货时间仍然很长,但保持稳定,他引用了英国英飞凌科技公司零部件分销商的证据,该分销商报出的交货时间为99周。

与意法半导体(STM)和德州仪器(TXN)有关的短缺在今年早些时候被视为"痛点",但这些延迟已经消退,尽管对电源管理集成电路的广泛需求仍在继续。此外,亚德诺和英飞凌可能开始出现短缺,而赛灵思的供应"一直非常短缺"。

Jefferies的Lipacis还指出,赛灵思对中国的出货量仍然"有限",理由是额外的清关延误。

虽然12月通常是一个"季节性强劲"的时期,因为客户为1月的建设和中国新年的休息而购买,但该公司预计2022年的供需不会达到平衡,而更可能是2023年。

“我们的感觉是,在过去的18个月里,一致认为S/D平衡一直是'6个月后',这就是我们认为今天的共识,”Lipacis补充说,"我们预计未来四个季度,半导体公司将继续保持紧张,良好的能见度,高积压和更高的价格和利润率"。

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【据PaRR报道,中国反垄断监管机构仍在对赛灵思(XLNX)和AMD(AMD)的补救措施进行市场测试】

中国的反垄断监管机构据说仍在对AMD(AMD)为其收购赛灵思(XLNX)的计划提出的补救措施进行市场测试。

据PaRR报道,AMD据说已经向中国国家市场监督管理总局提交了补救措施,尽管该局还没有说这些补救措施是否足以让它满意。

一位消息人士告诉该出版社,即使在有报道称美国可能对中芯国际施加更严格的限制后,中国的反垄断审查交易仍在进行中。

早些时候,路透社报道说,据说美国在会议后还没有决定对中芯国际的进一步限制。

【传苹果自研无线芯片,美银表示影响的是高通(QCOM),而不是博通(AVGO)或思佳讯(SKWS)】

美国银行发布研报表示,给予博通(AVGO)“买入”评级,目标价750美元;给予思佳讯(SWKS)“中性”评级,目标价190美元。

此前有报道称,苹果(AAPL.US)正寻求在自己设计和制造无线芯片,这一消息导致这两家半导体公司的股价大幅下跌。

该行分析师Vivek Arya指出两家公司都对苹果有很大的敞口,其中博通为20%, Skyworks为59%。但行业调查表明,这种影响“在中短期内被夸大了”。苹果的 *** 可能是因为它计划开发自己的5G调制解调器,这会伤害高通(QCOM),而不是博通或思佳讯。

Arya指出,博通与苹果有一份150亿美元的射频设计合同,合同将持续到2023年。他补充说,射频设计是一个“非常广泛的能力”,这需要智能手机中各种各样的使用案例经验。

苹果还从博通获得 Wi-Fi 和蓝牙芯片,并从思佳讯获得射频前端。尽管承认低端的Apple Watch使用了一些苹果自己的芯片,但Arya表示据他所知“苹果目前没有计划自主设计这些芯片”。

【迈威尔(MRVL)宣布派息0.06美元】

迈威尔(MRVL)宣布季度股息为 0.06 美元/股,与之前一致。远期收益率0.29%。

1月26日派息;1月7日登记;1月6日除权。

【对美光第一季度的收益有何期待?】

美光科技(NASDAQ:MU)定于12月20日(星期一)收盘后公布第一季度盈利结果。

一致预期的每股收益为2.11美元(121季度为0.78美元),一致预期的收入为76.8亿美元(57.7亿美元)。

在过去两年中,MU的每股收益100%地超过预期,收入100%地超过预期。在过去的3个月里,每股收益估计有0次向上修正,20次向下修正。收入预期有0次向上修正,18次向下修正。

美光第四季度业绩超出预期,但对本季度发布了大幅下调的指引。它对第一财季收入的指导是在74.5亿美元至78.5亿美元之间,EPS预测为2.00-2.20美元。

美光最新一季将受益于半导体销售的持续强劲。根据半导体工业协会的数据,21年第三季度全球半导体销售额同比增长27.6%。

瑞穗银行将美光的评级从"中性"上调至"买入",理由是需求趋势的改善。花旗和Evercore ISI也对这家半导体公司和内存芯片市场发表了乐观的评论。

花旗的分析师Christopher Danely认为,美光在2022年的业务前景将对投资者的情绪产生更大的影响,因DRAM芯片的价格将上升。

美光也有雄心勃勃的投资计划,承诺在未来十年内为全球内存制造和研发扩张提供1500亿美元。然而,Bernstein的分析师Mark Li对该行业持负面看法,他说目前的内存芯片市场状况是,短期内情况不可能改善。

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